近日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會上，財政部部長表示我國擬一次性增加較大規模債務限額置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險，預計將釋放出500000億的資金，為化解債務風險提供強有力的支持。

利好建筑行業，基建項目有望增加

近年來，各個地方財政壓力巨大，入不敷出。為了維持正常的運轉，各級政府大規模舉債，新稅源不足導致債務償還出現巨大缺口，截至今年10月3日，國內城投債余額為15.8萬億元，與此同時，截至8月末，中央債務余額為32.3萬億元，如果全部加起來，那也就是說，全國地方、城投以及中央的債務總規模已經達到了91.7萬億元！

財政部、住建部、工信部、公安部、交通部、水利部等六大部委聯合印發《市政基礎設施資產管理辦法(試行)》明確指出：政府投資建設的市政基礎設施資產應當依法嚴格履行基本建設審批程序，落實資金來源，加強預算約束，防范政府債務風險。嚴禁為沒有收益或收益不足的市政基礎設施資產違法違規舉債，不得增加隱性債務，叫停大基建。

建筑企業作為地方政府基建項目的主要執行方，過去受財政承壓影響，新項目接不到，已完成的項目無法回款，長期為地方政府墊資施工，導致資產負債表受損嚴重，利潤表及資產負債表均受到持續影響，部分指標達到近年新低。從2024年中報情況來看，安徽建工、中國中鐵、四川路橋等公司表內有較大額度的PPP項目應收款或合同資產，其中安徽建工PPP項目應收款占比總市值比例達到480.6%，占比總資產達到22.6%。

隨著財政發力化債開啟，短期有望驅動建筑企業報表持續修復，中長期帶來行業需求底部回升。地方政府債務置換有望緩解參與PPP模式項目的建筑公司應收賬款壓力。若未來中央加大力度支持地方政府進行債務置換，部分建筑公司的資產負債表有望較大程度改善，帶動市值提升。

工業領域項目預計未來3年將拉動投資超過11萬億元

10月14日，工信部傳來消息，工業和信息化部副部長王江平在國務院新聞辦公室的新聞發布會上，詳細闡述了當前中國工業領域的技術改造與設備更新工程的推進情況。

王江平透露，工信部正緊鑼密鼓地推進超長期特別國債支持項目的批復和資金下達工作，確保已簽約的1500億元技術改造再貸款能夠及時到位。同時，近期還向銀行推薦了一批新的專項再貸款項目，以支持更多的技術改造和設備更新需求。此外，工信部還在提前謀劃2025年制造業新型技術改造城市試點，旨在通過試點示范，推動全國范圍內的技術改造與產業升級。

為盡快形成實物工作量，工信部正在組織工業領域的儲備項目加快開工建設。據王江平介紹，目前工業領域在建和年內開工的項目大約有36000個，預計未來三年內將拉動投資超過11萬億元。這一龐大的投資規模，無疑將推動一批建筑行業回春！

樓市回春，直增百萬房產需求

與此同時，一系列措施推動下，樓市的供需兩端正在發生巨變，各地樓市成交活躍，根據中指研究院統計，周前樓市整體成交環比上漲，一線城市成交漲幅領銜，為73.55%。其中，深圳、廣州、北京環比漲幅均超過100%，深圳漲幅領銜為314.9%。二線代表城市整體成交面積環比上漲31.04%，13個城市的二手房成交面積已回升至近五年較高水平。而化債相關政策或使房產行業資金支持，債務壓力得以緩解，則有望騰出更多精力和財力空間來促發展、保民生，均能對當前地產困局有所緩解。

10月17日，住建部、財政部、自然資源部、央行、金監總局聯手召開發布會，宣布將通過貨幣化安置房方式新增100萬套城中村改造、危舊房改造。前期工作做得好，還可以在100萬套上繼續加大力度；年底前將“白名單”項目信貸規模增加到4萬億元，要將所有合格項目都納入“白名單”。

貨幣化安置，新增100萬套，可以繼續加大力度。這意味著，這100萬套城中村改造、危舊房改造純粹是增量，這些房子將被拆除，補償是貨幣化安置，一般是房票的方式，讓原來的業主換購存量商品新房。中國的住房存量將減少100萬套，房地產市場將增加100萬套的需求。開發商在賣出這100套房子后，可以到政府那里兌換成現金，然后歸還銀行貸款、支付承建商費用和員工工資，有利于帶動經濟發展。

而當地政府審核、把關，開出項目白名單，金融監管部門交給當地銀行，協調發放貸款。在這個機制下，可以迅速提高開發貸規模。白名單的貸款規模將達到4萬億，這是一個非常大的數字，可以很大程度上推動“保交樓”，也可以避免房企資金鏈斷裂，避免新房價格斷崖式下跌。

建筑、房產業向好，砂石骨料需求改善

建筑、房產業向好，讓產業鏈上下游受益匪淺。本次化債將釋出資金50000億，有效補充地方政府綜合財力4000億，不僅有助于地方政府化解債務危機，也會使其騰出資金投入基建，利于實物工作量加快落地。隨著地方政府騰出資金投入基建，實物工作量得以加快落地?；üこ痰拇笠幠ｉ_展，對砂石骨料的需求產生了強大的拉動作用。

砂石骨料作為基建和樓市建設中不可或缺的基礎材料，其重要性不言而喻。在道路、橋梁、房屋等各類建筑項目中，砂石骨料是構建堅固結構的關鍵要素。基建的蓬勃發展，使得對砂石骨料的需求量持續攀升。同時，高質量的砂石骨料能夠確保建筑工程的質量和安全性，因此市場對其品質的要求也越來越高。

房地產市場的向好同樣帶動了砂石骨料需求的增長。新樓盤的開發建設、老舊小區的改造等都離不開砂石骨料的供應。而且，隨著人們對居住環境要求的不斷提高，對建筑質量的關注度也在增加，這進一步推動了對優質砂石骨料的需求。建筑、房地產的向好以及地方政府對基建的投入，為砂石骨料行業帶來了廣闊的發展空間。

據中國砂石協會融媒體中心了解，9月份備受行業同仁關注的長江部分港口洞庭湖砂、鄱陽湖砂價格結束了4個月的連續下降，9月價格普遍回升2-6元。然而上海地區砂石價格卻出現了明顯下降，以機制砂為例，價格由101元/噸降至89元/噸。華北、華南、西北地區砂石價格穩定，貴州地區砂石價格漲跌互現但整體價格處于較低水平；成都地區砂石價格上升4-8元/噸；重慶地區價格略微下降；湖南省地區長沙市機制砂石價格出現上漲，其余大部分地區價格穩定，部分地區出現略微下降。